自從中國(guó)經(jīng)濟對(duì)外開(kāi)放以來，美國(gu冷科ó)宏觀經(jīng)濟政策的效應，已經(jīng)越來越明顯公友地通過(guò)對(duì)世界經(jīng)濟的影響傳遞到理明(dào)中國(guó)，而中國(guó)也越來越有必要作出相應的調整。裡(l窗還ǐ)根的宏觀經(jīng)濟政策與日本的經(jīng)購術濟衰退。
20世紀80年代，裡(lǐ)根政府采用供給學(xué)派的經(jīng)濟政策很子，減免稅收、增加國(guó)防開(kāi)支，實行擴張性的财政政策，在購化促進(jìn)美國(guó)經(jīng)森年濟保持了低速增長(cháng)的同時(shí)，也使得美國(guó)的财政國嗎赤字不斷擴大。裡(lǐ)根當選時(shí)，選擇的邊際收益稅率為70%，成(c妹湖héng)為拉動美國(guó)經(jīng)濟短期增長(ch村她áng)的真實源泉。但是，供給學(xué)派的經(jīng)濟政策是以實施時科範圍廣泛而且數額巨大的稅收減免為前提。因此，在裡(lǐ)根的任廠那期内，聯邦債務大幅度增加，聯邦債日些務占國(guó)内生産總值的比重，由26%上升到(dào)43%。在美離科國(guó)國(guó)内發(fā)生巨大财政赤字的同時(shí)，美年都國(guó)的對(duì)外貿易也出藍不現了巨大的逆差。
在美國(guó)經(jīng)濟經(jīng)曆了由凱恩斯經紅文(jīng)濟學(xué)導緻的20世紀70年下小代的“滞脹”向(xiàng)80年代供給學(xué)派過(guò)渡時(s視在hí)，日本正在經(jīng)曆著(zhe)20世紀七八十白我年代的高速增長(cháng)，于80年代末期躍對相升為僅次于美國(guó)的第二大經(jīng)濟國(guó)。然而，19北國85年9月22日，美國(guó)财長(chá公妹ng)及中央銀行行長(cháng)會(huì)同英、法、前西德、日時門四國(guó)财長(cháng)和央行行長(chá放讀ng)達成(chéng)的“廣場體火協議”，使得日本的股市泡沫在1990年第一交易日股市終于擊破、1997年窗國房地産泡沫擊破，金融機構壞賬急劇增小冷加，日本經(jīng)濟在衰退中掙紮。克林頓的宏觀經(jīng中森)濟政策與世界各地的金融危機
&nbs業吧p; 來源：第一财經(jīng)日報
在克林頓時(shí)期，美國(guó離問)執行了收縮性的宏觀經(jīng)濟政策，美國(guó)經(jīng看老)濟出現了低通脹與高增長(cháng)并存的局面(miàn)，與20世紀身體80年代初期的滞脹形成(chéng)了兵不鮮明對(duì)比。具體體現為緊縮性的财政政策黑刀和溫和、謹慎的貨币政策。以減少預算赤字為目的，由市短曆屆總統的簡單減少支出的辦法轉為少好結構性的有增有減财政政策；以控制南現通貨膨脹為目的采用較為溫和、謹慎的貨币政策，可從聯邦儲備銀行開習的數次利息升降中看出。
按照凱恩斯的IS-LM模型分析，緊縮性的宏觀讀花經(jīng)濟政策必然造成(chéng)經(j關綠īng)濟增長(cháng)的降低，但是，美懂理國(guó)在20世紀90年代出器話現的是經(jīng)濟衰退，這(zhè)主要得益于緊縮性财政政策是結構你就性政策及其增加供給的政策。正是由于美國(guó)的結構性的也舞緊縮性宏觀經(jīng)濟政策和供給政策錯一及蘇聯解體後(hòu)科學(xué)技術民用化推動的新經(jīng)濟發(fā又下)展，推動了美國(guó)經(jī來站ng)濟在20世紀90年代的增長(c遠制háng)。
在美國(guó)20世紀90年代經(jīng)濟增長(cháng)的時(s師船hí)候，世界其他國(guó)拍能家發(fā)生了什麼(me)？90年代下半期，世界各地金融笑飛危機不斷，繼1994年墨西哥金融危機後(hòu)，紙多1997年亞洲發(fā)生了大範圍的金融危機如是。此後(hòu)，俄羅斯金融危機、丹麥石油危機、巴西金融危通去機、阿根廷金融危機等相繼發(fā)生，發(fā)生危機的國(guó)家貨币章山大幅貶值，刺激這(zhè)些國(guó)家對(du他風ì)美國(guó)出口價格大幅下降出口額大幅增長喝拿(cháng)，低價商品的大量進(jìn)口雪內有效抑制了美國(guó)的通貨膨脹，光美使美國(guó)在20世紀90年代下半期實現了高增長(cháng)低通脹的頻樹理想目标。同時(shí)也埋下了結構嚴重失調的隐患。美國(guó)的這(z拍新hè)種(zhǒng)政策對(du麗知ì)貨币與美元挂鈎的國(guó)家都(dōu)産生那員了不同程度的緊縮效應。布什宏觀經(jī風飛ng)濟政策與中國(guó)經(jīng)濟政策選擇
當布什在2001年就(ji哥河ù)職時(shí)，10年預算平衡的官兵海方預警數字是盈餘5.6萬億美元。但是經(jīng)過(gu這議ò)3次大幅度稅收減免、股票市場泡沫的破滅、“9.11”事(s畫北hì)件對(duì)經(jīng)濟的毀滅性資書打擊，及接下來在中東發(fā)動的對(du通討ì)阿富汗、伊拉克的軍事(shì)打擊，使得預算不自的盈餘消失得無蹤無影。美國(guó)一度作為世界最大的債權國(多舞guó)變成(chéng)了世界最大的債務國(guó)，成(chéng明是)雙結隊的财政赤字和貿易逆差在美國(guó)重現。
當美國(guó)再次出現成(chéng)雙結隊的财政赤字和貿易赤字化校的情況下，針對(duì)在亞洲經(jīng)濟崛起(qǐ)的中國(guó)，技輛美國(guó)似乎在重演20世紀80技區年代的故事(shì)，主要集中在人民币彙率升值的問題上，時麗煙(shí)隔近20年，“廣場協議”幾欲重演？
自伊拉克戰争爆發(fā)以來，美國(g光服uó)實行美元兌歐元、日元彙率大幅貶值的彙率政策。美議聽、日、韓等國(guó)不斷提出長務人民币彙率升值的訴求。
然而，建立IS-LM-BP模型之一的諾貝爾經(jīng)濟學(xué熱懂)獎得主蒙代爾則指出，人民币彙率升值會(huì)給中國(guó)的師草通貨緊縮帶來更大的壓力，將(jiāng)導緻對(duì市農)外資吸引力的下降，給中國(guó)的外貿出口造成老我(chéng)極大的傷害，降低中國(guó)企業的拍光利潤率，增大就(jiù)業壓力；财政赤字將(紅刀jiāng)由于人民币彙率的升值而增加，同時(shí)影響貨币對火政策的穩定。
中國(guó)目前的經(jīng)濟用河總量僅為美國(guó)的十分之一，日本的四分之一，對(duì)外貿易中一半鐘光以上為加工貿易，誰才是通貨緊縮、世界經(jīng)濟衰退和區域性下睡金融危機的制造者？至于給人民币施加壓力，則是一些國(guó)家出于自身利益的冷刀聒噪。
面(miàn)對(duì)布什政府的擴張性财政政策，兒多我個人認為，中國(guó)有必要繼續執行适度的、有針對(duì)性湖窗的财政政策，促進(jìn)中國(guó)有海經(jīng)濟結構的優化，實現經(jīn中是g)濟的可持續發(fā)展；貫徹适當從緊的穩健化對貨币政策，嚴格控制貨币的供給量，并對(duì)部分産業的發銀如(fā)展實行“區别對(duì)待”政策，治理結銀醫構性通貨膨脹；實行有管理的、可控的靈活和暗性人民币彙率政策；大力發(fā)展債券市場政策，調整船黑中國(guó)資本市場的融資結構，大力發(fā)展債券市場，緩舞雜解資金需求對(duì)銀行體系形成(chéng)的壓力，完善中件們國(guó)的金融結構，有效利用外舞年資；借鑒克林頓時(shí)期的供給政策，推進(jìn)技術進(jìn)步、業城加大對(duì)人力資本的投入，促進(jìn)知識經(jīng)濟的發(f年劇ā)
